|
“天使投资”的春天来了！
□屈桂琴/文本刊资料室/图
数码创业企业形象策划中心主任颜政访谈录
作为中国首家天使投资个人独资企业，深圳市福田区数码创业企业形象策划中心于７月底在深圳天安数码城正式挂牌。促使记者深入采访的理由不仅仅是这间新开业的策划中心本身，更让人感兴趣的还是中国公众较陌生的天使投资。颜政，这位兼任深圳市信息网络促进会副秘书长的网迷，也是数码创业企业形象策划中心的创办人，他的创业起步得益于天安数码城的一笔天使投资，是中国天使投资的首个典型案例。同时，作为资深网络研究员，颜先生对盛行于欧美的天使投资亦颇有见地。
记：颜主任，作为一位创业者，您幸运地得到了价值１０万元的天使投资，这主要亦取决于您了解天使投资，请在此方面作一些详细的介绍。
颜：天使投资（ＢｕｓｉｎｅｓｓＡｎｇｅｌ）是指自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行一次性的前期投资。天使投资是风险投资的一种形式，盛行于欧美。被投资的申请人只要有一个明确的市场计划，甚至只有营运构思就能得到天使投资。
在资本市场上，正规的风险投资强调投资收益率，运作规范，操作严格，不能满足新的小型企业及项目的投资与市场需求，因此天使投资便应运而生，在风险投资行业发挥越来越大的作用。
记：与风险投资相比，天使投资的特点如何？在国外盛行的具体情况怎样？国内外专家又是如何分析的？
颜：天使投资的金额小，从几千美元到几百万美元，不能提供后续资金；风险投资的金额大，从几百万美元到几千万美元，可以追加投资。以美国为例，天使投资占其风险投资的４０％至５０％。具体说，美国硅谷地区的创业投资分为风险投资、机构投资和天使投资，份额分别为２：２：６。由此看出，适合个人创业者的天使投资占了创业投资的大部分。投资专家有个比喻，好比为一个学生投资，风险投资商着眼大学生，机构投资（又叫合伙人投资）青睐中学生，而天使投资则培育萌芽阶段的小学生。
美国风险投资分析家认为，发展中国家初期的风险投资业必须从政府型风险投资机构向天使投资机制转化。我国著名经济学家、国务院发展研究中心，高级研究员吴敬琏先生亦强调：充裕的资金供应是营造“中国硅谷”的基本要素之一。要将鼓励投资商和专业基金提供天使投资作为完善国家高新技术产业的融资体系，以及高新技术企业融资渠道的首要形式；发展天使投资，需要鼓励私商和民营资本进入，也要提倡社会团体建立“天使投资基金”。中国个人独资企业将迎来天使投资的春天。
记：国内外专家提倡发展推动天使投资，您作为中国天使投资的第一个受益者又如何看待其未来的发展呢？
颜：现在的网络公司太偏爱风险投资，风险投资有急功近利的一面。而天使投资虽然也有投机性，但作为一个长期计划，它更能体现稳健风格。它的回报是通过股权转让，如同接力棒似地转向机构投资再至风险投资。我认为一年后，天使投资会逐渐升温。如果政府部门如同重视高新科技园一般来推动建立天使投资机制，天使投资的发展会比风险投资进入中国发展得更快。如果说风险投资是算术级增长，而天使投资会呈几何级增长，我个人很看好天使投资在中国的发展。从我的研究所、策划中心实实在在的发展过程，我感谢天使投资的鼎力支持，同时更希望媒介呼吁，天使投资在中国的未来发展不仅迎来“春天”，更将有“热潮”。
２０００年８月１３日星期日今周刊报人 据粤港信息日报
|